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Calculadora de dilución para SaaS

Esta calculadora estima la dilución económica básica causada por una ronda de financiación con una valoración pre-money y una inversión nueva. Bajo un modelo simple, la inversión aumenta el valor post-money y reduce proporcionalmente el porcentaje de los accionistas existentes, aunque sus títulos no cambien de número.

La herramienta muestra la parte del post-money atribuible al nuevo inversor, el porcentaje colectivo que conservan los accionistas anteriores y cómo se transforma un porcentaje de propiedad concreto. Es especialmente útil para escenarios rápidos de cap table. No modela ampliaciones de option pool pre-money, descuentos o caps de convertibles, preferencias, warrants ni múltiples cierres; cualquiera de esos elementos puede cambiar la dilución real y debe incorporarse en un modelo específico de la ronda.

Escenario de ronda

€
€
%
Resultado
—
Dilución de los accionistas existentes
Propiedad del nuevo inversor—
Propiedad colectiva existente—
Participación seguida después de la ronda—

1. Introduce la valoración pre-money
Usa el valor acordado antes de la entrada del nuevo capital.

2. Indica el importe de la ronda
Añade la inversión nueva que se incorpora al post-money.

3. Opcionalmente sigue una participación
Introduce el porcentaje de un fundador o accionista antes de la ronda para ver su porcentaje posterior.

4. Revisa la dilución
El resultado principal muestra qué porcentaje colectivo pierden los accionistas existentes por la emisión implícita.

5. Comprueba el porcentaje posterior
El desglose aplica el factor de conservación a la participación que hayas introducido.

Post-money = pre-money + inversión Propiedad del nuevo inversor = inversión ÷ post-money × 100 Factor conservado = pre-money ÷ post-money Participación posterior = participación previa × factor conservado

En este modelo, la dilución colectiva de los accionistas existentes coincide con la participación del nuevo inversor porque no hay otros cambios de cap table.

La fórmula presupone una ronda totalmente nueva y proporcional, sin option pool adicional, convertibles, warrants ni ajustes de precio.

Qué significa el resultado

La dilución indica cuánto se reduce proporcionalmente el porcentaje de los accionistas existentes al incorporar al nuevo inversor en este escenario simple.

La documentación real de una ronda puede producir resultados distintos si existen instrumentos convertibles, pools de opciones u otras condiciones.

Datos: pre-money 8.000.000 €, inversión 2.000.000 € y un accionista con 35% antes de la ronda.

Cálculo: post-money = 10.000.000 €. Nuevo inversor = 2.000.000 ÷ 10.000.000 = 20%. Factor conservado = 80%. Participación seguida = 35% × 80% = 28%.

Resultado: dilución colectiva = 20%; el accionista seguido pasa de 35% a 28%.

Interpretación: conserva el mismo número de títulos en el modelo, pero representa una fracción menor del total post-ronda.

¿Dilución del 20% significa que cada fundador pierde 20 puntos porcentuales?

No. Significa que cada participación existente se multiplica por el factor conservado del 80%. Por ejemplo, un 35% pasa a 28%, una reducción de 7 puntos porcentuales.

¿Qué ocurre si la inversión es 0?

No hay emisión implícita para un nuevo inversor y, por tanto, la dilución calculada es 0%.

¿Incluye un aumento del option pool?

No. Si el pool se amplía antes o durante la ronda, la dilución de fundadores e inversores existentes puede ser mayor y requiere modelar esa emisión adicional.

¿Cómo afectan los SAFE o convertibles?

Pueden convertir en acciones con caps, descuentos y otras reglas antes o junto a la ronda. Ese efecto no está incluido en este modelo simple.

¿En qué se diferencia de una calculadora de ownership?

La dilución se centra en el cambio relativo causado por una ronda. Una calculadora de ownership parte de títulos o participaciones para medir qué porcentaje representa cada titular del total.