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Calculadora de dilución en fase seed

Esta calculadora estima la dilución económica que provoca una ronda seed cuando se conoce la valoración pre-money y el importe de nueva inversión. Calcula la valoración post-money, el porcentaje que corresponde al nuevo capital y el porcentaje agregado que conservan los accionistas existentes justo después de la ronda.

El modelo sirve para entender la mecánica básica de una ronda primaria sin entrar en una cap table completa. No contempla ampliaciones de option pool, SAFEs o notas convertibles, descuentos, caps, derechos pro rata ni ventas secundarias, que pueden cambiar de forma material la dilución real.

Términos básicos de la ronda

€
€
Resultado
—
Dilución estimada
Valoración post-money—
Participación nuevo inversor—
Participación accionistas existentes—

1. Introduce la valoración pre-money
Usa la valoración acordada antes de incorporar el nuevo capital.

2. Añade la inversión nueva
Incluye el importe de capital primario que entra en la empresa en esta ronda.

3. Consulta la dilución
La participación del nuevo inversor sobre la valoración post-money equivale a la dilución agregada de los accionistas existentes en este modelo simple.

4. Ajusta si hay otros instrumentos
Si existen convertibles, option pools u otras condiciones, utiliza una cap table específica para el cálculo final.

Valoración post-money = Pre-money + Inversión · Dilución (%) = Inversión / Post-money × 100 · Participación existente tras la ronda = 100 − Dilución

Variables:

  • Pre-money: valor de la empresa antes de la nueva inversión
  • Inversión: capital nuevo que entra en la ronda
  • Post-money: valoración inmediatamente después de sumar la inversión

Supuestos: Ronda primaria simple, sin instrumentos convertibles, ampliaciones de option pool, secundarios ni otros ajustes de capitalización.

Qué significa el resultado

La dilución estimada es el porcentaje de propiedad post-money que pasa a corresponder al nuevo capital en una ronda primaria simple.

Una cap table real puede producir una dilución distinta si la ronda incluye convertibles, pool de opciones u otras cláusulas.

Datos:

  • Pre-money: 5.000.000 €
  • Inversión: 1.250.000 €

Cálculo:
Post-money = 5.000.000 + 1.250.000 = 6.250.000 €. Dilución = 1.250.000 / 6.250.000 × 100 = 20 %.

Resultado:
Dilución estimada: 20 %.

Interpretación: En este modelo, el nuevo inversor tendría el 20 % post-money y los accionistas existentes conservarían conjuntamente el 80 %.

¿Dilución significa que pierdo acciones?

Normalmente no pierdes el número de acciones que ya tienes; disminuye el porcentaje que representan porque se emiten nuevas acciones.

¿Por qué se usa la valoración post-money?

Porque la participación del nuevo inversor se mide sobre el valor total inmediatamente después de incorporar su inversión.

¿Qué pasa si se amplía el option pool antes de la ronda?

La dilución de fundadores y accionistas existentes puede ser mayor que la mostrada aquí. El efecto depende de cómo se estructure la ampliación.

¿La calculadora sirve para SAFEs o notas convertibles?

No de forma completa. Esos instrumentos pueden convertir con caps, descuentos y otras condiciones que requieren una cap table específica.

¿Dilución y valoración son lo mismo?

No. La valoración fija el valor económico usado para la ronda; la dilución describe cómo cambia el porcentaje de propiedad de los accionistas existentes.