- Introduce la valoración pre-money. Usa la valoración de la empresa justo antes de recibir el nuevo capital.
- Define la participación objetivo. Indica qué porcentaje post-money quieres asignar al nuevo inversor o sindicato de inversores.
- Revisa el capital a levantar. La calculadora despeja el importe de inversión necesario para alcanzar ese porcentaje.
- Comprueba la valoración post-money. Verifica que el tamaño de la ronda y la valoración resultante encajen con tu escenario.
- Contrasta la dilución. El porcentaje restante representa a los accionistas existentes, antes de considerar otros instrumentos o ampliaciones del pool.
Calculadora de financiación Serie A
Esta calculadora estima el importe de una ronda Serie A cuando ya tienes una valoración pre-money de referencia y quieres limitar la participación que recibirán los nuevos inversores. En lugar de partir de una cifra de inversión arbitraria, convierte un objetivo de ownership en un tamaño de ronda coherente con la valoración elegida.
Puede resultar útil para fundadores que preparan escenarios de negociación, comparan term sheets o estudian cuánto efectivo podrían incorporar sin superar un nivel concreto de dilución en la ronda. El resultado muestra la inversión necesaria, la valoración post-money y el porcentaje que permanece en manos de los accionistas existentes inmediatamente después de la financiación. No incluye por defecto ampliaciones del option pool, SAFEs, notas convertibles, preferencias de liquidación ni otros ajustes de estructura de capital.
Supuestos de la ronda
€
%
Resultado
—
capital a levantar
Valoración post-money—
Participación nuevos inversores—
Accionistas existentes tras la ronda—
Fórmula principal:
Inversión = (p × Valoración pre-money) / (1 − p)Donde p es la participación objetivo del nuevo inversor expresada como decimal. Después:
Valoración post-money = Valoración pre-money + InversiónEl modelo supone una ronda de acciones sencilla en la que la inversión nueva es el único cambio entre pre-money y post-money. Si existen SAFEs, convertibles, warrants o una ampliación del option pool, la cap table real puede producir una dilución diferente.
Qué significa el resultado
El importe principal es el capital nuevo que haría que los inversores de la ronda poseyeran aproximadamente el porcentaje objetivo sobre una base post-money simplificada.
La negociación real puede incorporar ajustes que alteren la valoración efectiva y la distribución final de propiedad.
Datos: valoración pre-money de 8.000.000 € y objetivo del 20 % para nuevos inversores.
Cálculo: p = 20 % = 0,20. Inversión = (0,20 × 8.000.000) / (1 − 0,20) = 1.600.000 / 0,80 = 2.000.000 €. Valoración post-money = 8.000.000 + 2.000.000 = 10.000.000 €.
Resultado: habría que levantar 2.000.000 €. Los nuevos inversores tendrían el 20 % y los accionistas existentes conservarían conjuntamente el 80 % antes de otros ajustes.
¿Por qué el importe no es simplemente el 20 % de la valoración pre-money?
Porque el porcentaje de ownership se mide normalmente sobre la valoración post-money. El nuevo capital aumenta el denominador, por lo que hay que despejar la inversión en lugar de aplicar el porcentaje directamente a la pre-money.
¿Puedo usar una valoración en dólares en vez de euros?
Sí. La fórmula es independiente de la divisa siempre que uses la misma moneda para valoración e inversión. La interfaz muestra euros como referencia visual, pero la proporción matemática no cambia.
¿Incluye la ampliación del option pool antes de la ronda?
No. Este modelo no añade un pool de opciones ni modela quién absorbe esa dilución. Si el term sheet exige ampliar el pool pre-money, conviene reflejarlo en una cap table más detallada.
¿Qué ocurre si existen SAFEs o notas convertibles?
Su conversión puede aumentar el número de acciones y cambiar la participación de cada grupo. En ese caso, este resultado sirve como escenario base, no como porcentaje final de la cap table.
¿En qué se diferencia de una calculadora de dilución?
Aquí el porcentaje objetivo se usa para calcular cuánto capital levantar. Una calculadora de dilución suele partir de una inversión o de nuevas acciones ya definidas y calcula cuánto se reduce la participación existente.