Der Investor-Ownership-Rechner berechnet eine Beteiligungsquote direkt über Aktienzahlen statt über eine Bewertungsquote. Er eignet sich, wenn ein Preis je Aktie und die fully diluted shares vor der Investition bereits bekannt sind.
Aus Investment und Aktienpreis wird zunächst die Anzahl neu ausgegebener Aktien bestimmt. Diese wird anschließend durch die Aktienzahl nach der Ausgabe geteilt. Damit lässt sich die prozentuale Beteiligung des Investors und die zusätzliche Aktienzahl transparent nachvollziehen. Das Modell setzt eine einheitliche Preisbasis voraus; unterschiedliche Anteilsklassen, Warrants, SAFEs oder eine Pool-Aufstockung müssen separat berücksichtigt werden.
Erfassen Sie den Betrag, für den neue Aktien ausgegeben werden.
Nutzen Sie den tatsächlichen oder im Szenario angenommenen Ausgabepreis je Aktie.
Tragen Sie die fully diluted Aktienzahl unmittelbar vor der Ausgabe ein.
Das Tool berechnet neue Aktien, Gesamtaktien nach der Runde und den Investoranteil.
Formel:
Neue Aktien = Investition / Preis je Aktie
Aktien nach Runde = bestehende fully diluted Aktien + neue Aktien
Investoranteil (%) = neue Aktien / Aktien nach Runde × 100Dabei gilt:
Annahmen: Alle neuen Aktien werden zum selben Preis ausgegeben; sonstige gleichzeitig verwässernde Instrumente werden nicht einbezogen.
Der Hauptwert ist der prozentuale Anteil des neuen Investors unmittelbar nach Ausgabe der berechneten neuen Aktien.
Ob die fully diluted Aktienzahl Optionen, Warrants oder reservierte Pools einschließt, muss mit der Definition im konkreten Finanzierungsdokument übereinstimmen.
Gegeben:
Berechnung:
Neue Aktien = 1.200.000 / 3,00 = 400.000
Aktien nach Runde = 3.600.000 + 400.000 = 4.000.000
Investoranteil = 400.000 / 4.000.000 × 100 = 10,00 %
Ergebnis: 10,00 % Investoranteil
Interpretation: Der Investor erhält 400.000 neue Aktien. Nach der Ausgabe hält er 10 % der insgesamt 4 Mio. fully diluted Aktien in diesem vereinfachten Szenario.
Damit ist üblicherweise eine Aktienzahl gemeint, die neben ausgegebenen Aktien auch bestimmte potenziell ausgebbare Instrumente umfasst. Welche Positionen genau einbezogen werden, hängt von der verwendeten Definition ab.
Nur wenn alle neuen Aktien wirtschaftlich tatsächlich auf derselben Preisbasis ausgegeben werden. Bei mehreren Tranchen oder unterschiedlichen Klassen sollten Sie getrennte Szenarien rechnen.
Bei gleichem Investment erhält der Investor mehr neue Aktien. Dadurch steigt sein rechnerischer Anteil nach der Runde.
Nur wenn diese in der von Ihnen eingegebenen fully diluted Aktienzahl enthalten sind. Das Tool fügt keine zusätzlichen Instrumente automatisch hinzu.
Beide Methoden können bei konsistenten Annahmen zum gleichen Ergebnis führen. Abweichungen entstehen häufig, wenn die Aktienbasis, Option Pools oder Preisdefinitionen unterschiedlich abgegrenzt sind.