Der Equity-Dilution-Rechner zeigt, wie sich eine neue Finanzierungsrunde auf den prozentualen Anteil eines bestehenden Gesellschafters auswirkt. Er verwendet eine einfache Pre-Money-/Post-Money-Logik und eignet sich für eine schnelle Abschätzung vor einer priced equity round.
Sie geben Ihren heutigen prozentualen Anteil, die Pre-Money-Bewertung und den neuen Investitionsbetrag ein. Das Tool berechnet den Anteil des neuen Investors, Ihren rechnerischen Anteil nach der Runde und die Verwässerung in Prozentpunkten. Optionen, SAFEs, Wandelinstrumente oder eine Pool-Aufstockung können zusätzliche Verwässerung verursachen und sind in diesem Basismodell nicht enthalten.
Geben Sie den Anteil ein, den Sie unmittelbar vor der Runde halten.
Nutzen Sie die vereinbarte Bewertung vor dem neuen Kapital.
Tragen Sie den Betrag ein, der in der Runde neu in das Unternehmen fließt.
Vergleichen Sie Ihren Anteil vor und nach der Runde sowie den neuen Investoranteil.
Formel:
Post-Money = Pre-Money + Investition
Neuer Investoranteil = Investition / Post-Money × 100
Anteil nach Runde = aktueller Anteil × Pre-Money / Post-MoneyDabei gilt:
Annahmen: Es wird angenommen, dass nur neues Eigenkapital zu den angegebenen Bedingungen ausgegeben wird und keine weiteren verwässernden Instrumente gleichzeitig wirken.
Die Differenz zwischen aktuellem Anteil und Anteil nach der Runde ist die prozentuale Verwässerung des bestehenden Anteilseigners.
Bei realen Runden können Option-Pool-Aufstockungen, SAFEs, Wandelanleihen und unterschiedliche Anteilsklassen die tatsächliche Verwässerung verändern.
Gegeben:
Berechnung:
Post-Money = 9.000.000 + 3.000.000 = 12.000.000 €
Investoranteil = 3.000.000 / 12.000.000 × 100 = 25,00 %
Neuer Anteil = 55 % × 9.000.000 / 12.000.000 = 41,25 %
Ergebnis: 41,25 % verbleibender Anteil; 13,75 Prozentpunkte Verwässerung
Interpretation: Der bisherige 55-%-Anteil sinkt auf 41,25 %. Der neue Investor hält in diesem vereinfachten Szenario 25 % nach der Runde.
Nein. Ein kleinerer prozentualer Anteil kann wirtschaftlich trotzdem mehr wert sein, wenn die Finanzierungsrunde den Gesamtwert des Unternehmens erhöht.
Verwenden Sie den Betrag, der tatsächlich als neues Eigenkapital in der betrachteten Runde ausgegeben wird. Gebühren oder sekundäre Verkäufe sollten getrennt behandelt werden.
Wenn alle im selben Closing zu identischen Bedingungen investieren, können Sie ihre neuen Geldbeträge zusammenfassen. Unterschiedliche Preise oder Instrumente sollten separat modelliert werden.
Nein. Eine Pool-Aufstockung kann bestehende Gesellschafter zusätzlich verwässern, insbesondere wenn sie vor der Finanzierung in die Pre-Money-Capitalization einbezogen wird.
Der Investoranteil beschreibt den neuen Anteil des Investors nach der Runde. Die Verwässerung misst dagegen, um wie viele Prozentpunkte oder Prozent der bisherige Anteil eines bestehenden Gesellschafters sinkt.