toolbox
Startseite / Start-ups & digitales Geschäft / Seed Stage Dilution Calculator

Seed Stage Dilution Calculator

Der Seed-Stage-Dilution-Rechner schätzt die Verwässerung bestehender Gesellschafter bei einer einfachen Eigenkapital-Finanzierungsrunde. Aus Pre-Money-Bewertung und neu investiertem Kapital wird die Post-Money-Bewertung abgeleitet; der Anteil der neuen Investoren entspricht dem Investment im Verhältnis zur Post-Money-Bewertung. Bestehende Anteile werden im selben Verhältnis verwässert.

Das Modell eignet sich für einen schnellen Cap-Table-Check vor einer Runde. Es bildet jedoch keine komplexen Vertragsmechanismen wie Liquidationspräferenzen, Wandeldarlehen, SAFE-Konversionen, Optionspool-Aufstockungen oder unterschiedliche Anteilsklassen ab. Für tatsächliche Finanzierungsdokumente ist eine vollständige rechtliche und finanzielle Modellierung erforderlich.

Eingaben

€
€
%
Ergebnis
—
Verwässerung bestehender Anteile
Post-Money-Bewertung—
Anteil neuer Investoren—
Bestehender Anteil nach Runde—

1. Pre-Money angeben

Tragen Sie den Unternehmenswert unmittelbar vor dem neuen Investment ein.

2. Investment ergänzen

Geben Sie den Betrag ein, der als neues Eigenkapital zufließt.

3. Bestehenden Anteil setzen

Nutzen Sie den Anteil einer Gründerin, eines Gründers oder eines Altgesellschafters vor der Runde.

4. Post-Money prüfen

Pre-Money plus Investment ergibt den vereinfachten Post-Money-Wert.

5. Verwässerung lesen

Der bisherige Anteil wird mit dem verbleibenden Altgesellschafter-Prozentsatz multipliziert.

Post-Money = Pre-Money + Investment | Neuinvestor-Anteil = Investment / Post-Money | Anteil danach = Anteil vorher × (Pre-Money / Post-Money) | Verwässerung = Anteil vorher − Anteil danach

Dabei gilt:

  • Bewertungen und Investment in Euro.
  • Anteile als Prozentwerte.

Das Modell nimmt eine reine Primary-Equity-Runde ohne Optionspool-Änderung oder konvertierende Instrumente an.

Was das Ergebnis bedeutet

Verwässerung bestehender Anteile ist eine rechnerische Kennzahl auf Basis der eingegebenen Werte.

Die Aussagekraft hängt von der Qualität und zeitlichen Konsistenz der Eingaben ab.

Gegeben:

  • Pre-Money: 4.000.000 €
  • Investment: 1.000.000 €
  • Bestehender Anteil: 25 %

Berechnung:
Post-Money = 5.000.000 €; neue Investoren = 1.000.000 / 5.000.000 = 20 %; Anteil danach = 25 % × 80 % = 20 %

Ergebnis:
Verwässerung: 5 Prozentpunkte; Anteil danach: 20 %

Interpretation: Der bisherige 25-%-Anteil sinkt in diesem vereinfachten Szenario auf 20 %.

Ist Verwässerung dasselbe wie Wertverlust?

Nein. Ein prozentual kleinerer Anteil kann trotz Verwässerung wirtschaftlich mehr wert sein, wenn die Unternehmensbewertung steigt.

Was ist der Unterschied zwischen Pre- und Post-Money?

Pre-Money bezeichnet die Bewertung vor dem neuen Kapital. Post-Money entspricht in diesem einfachen Modell Pre-Money plus Investment.

Berücksichtigt der Rechner einen Optionspool?

Nein. Eine Aufstockung des Optionspools vor oder während der Runde kann die Verwässerung bestehender Gesellschafter zusätzlich erhöhen.

Wie werden SAFEs oder Wandeldarlehen behandelt?

Sie werden hier nicht modelliert. Ihre Konversion kann den Cap Table und die effektive Verwässerung erheblich verändern.

Ist das Ergebnis für Vertragsentscheidungen ausreichend?

Nein. Es ist ein vereinfachter Szenario-Rechner und ersetzt keine vollständige Cap-Table-Modellierung oder rechtliche Beratung.