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Planificador de retiradas de una escalera de Treasury

Este planificador aproxima el efectivo disponible en cada vencimiento de una escalera de Treasury cuando el capital se divide por igual entre varios tramos anuales. Para cada tramo estima el principal que regresa al vencimiento y el interés neto después del impuesto federal, ofreciendo una referencia sencilla para coordinar liquidez futura.

La herramienta puede ayudar a escalonar fondos para gastos previstos, crear una reserva de varios años o comparar distintas longitudes de escalera. El cálculo usa un rendimiento anual medio y no reproduce cada subasta, cupón o precio de compra; además, supone que los intereses de Treasury están exentos de impuesto estatal y local sobre la renta.

Datos de los vencimientos

USD
%
%
Resultado
—
Valor estimado del último vencimiento
Retirada estimada del año 1—
Retirada media anual—
Interés neto total—
Principal por tramo—

1. Introduce el capital

Indica la cantidad total que asignarías a la escalera.

2. Elige el número de tramos

Cada tramo representa un vencimiento anual y recibe la misma parte del principal.

3. Añade el rendimiento medio

Usa una tasa anual representativa de los Treasury incluidos en la escalera.

4. Indica la tasa federal

Introduce la tasa efectiva que aplicarías a los intereses; no añadas impuesto estatal o local sobre intereses de Treasury.

5. Revisa los vencimientos

El resumen muestra el primero, el último, la media y el interés neto total estimado.

Principal por tramo = Capital / N Retirada en el año y = Principal por tramo × [1 + y × Rendimiento × (1 − Tasa federal)]

N: número total de vencimientos anuales.

y: posición del vencimiento, desde 1 hasta N.

Supuestos: Se usa interés simple por tramo y una tasa federal constante. Es una aproximación de planificación y no una reproducción exacta de cupones, descuentos de Treasury bills o reinversión intermedia.

Qué significa el resultado

El resultado principal aproxima el efectivo del vencimiento más lejano bajo una distribución uniforme del capital.

La rentabilidad real de cada tramo dependerá del título, precio de compra, plazo y rendimiento disponible cuando se construya o renueve la escalera.

Datos:

  • Capital: 100.000 USD
  • 5 tramos
  • Rendimiento medio: 4,2%
  • Tasa federal: 24%

Cálculo:
Principal por tramo = 20.000 USD. Rendimiento neto = 4,2% × 0,76 = 3,192%. Año 1: 20.000 × 1,03192 = 20.638,40 USD. Año 5: 20.000 × (1 + 5 × 0,03192) = 23.192 USD.

Resultado: Último vencimiento estimado: 23.192 USD.

Interpretación: La secuencia reserva aproximadamente una quinta parte del principal para cada año y añade el interés neto correspondiente al tiempo de cada tramo.

¿La herramienta diferencia Treasury bills, notes y bonds?

No. Usa un rendimiento medio común y vencimientos anuales. Las estructuras reales de pago y los plazos de cada tipo de Treasury pueden ser distintos.

¿Debo sumar mi impuesto estatal a la tasa federal?

No para el interés de Treasury bills, notes y bonds de Estados Unidos, que está exento de impuesto estatal y local sobre la renta. Introduce únicamente una tasa federal efectiva para ese interés.

¿La retirada incluye devolución del principal?

Sí. Cada retirada estimada combina la parte de principal asignada al tramo con el interés neto acumulado hasta ese vencimiento.

¿Qué pasa si renuevo un tramo en vez de retirarlo?

Ese importe seguiría invertido y la secuencia de liquidez cambiaría. Este planificador trata cada vencimiento como efectivo disponible, no como reinversión automática.

¿Por qué el último vencimiento es mayor que el primero?

Porque, con una tasa positiva y el modelo de interés simple, el tramo de mayor plazo acumula interés durante más años antes de vencer.