Este estimador aproxima la volatilidad de una cartera formada por dos activos. Combina el peso de cada activo, su volatilidad anual y la correlación entre ambos para mostrar cómo la relación entre sus movimientos puede cambiar el riesgo agregado.
La volatilidad es solo una medida de riesgo y se basa en datos o supuestos históricos. No capta por completo pérdidas extremas, liquidez, concentración, riesgo de crédito ni cambios futuros en las correlaciones.
1. Introduce el peso porcentual del primer activo; el segundo se calcula como el resto hasta 100 %.
2. Añade la volatilidad anual estimada de ambos activos.
3. Especifica una correlación entre −1 y 1.
4. Revisa la volatilidad resultante y prueba diferentes pesos para observar el efecto de la diversificación.
Volatilidad estimada.
Este modelo simplificado usa dos activos y volatilidad como aproximación del riesgo; no constituye asesoramiento de inversión.
Datos: activo 1: 60 % de peso y 18 % de volatilidad; activo 2: 40 % y 10 %; correlación 0,25.
Cálculo: varianza = 0,6²×0,18² + 0,4²×0,10² + 2×0,6×0,4×0,18×0,10×0,25 = 0,015424. √0,015424 ≈ 0,1242.
Resultado: volatilidad anual estimada ≈ 12,42 %.
Indica que los activos han tendido a moverse en direcciones opuestas. En este modelo, una correlación menor puede reducir la volatilidad combinada.
No. Mide dispersión de rendimientos, no el peor descenso posible.
Puedes usar estimaciones históricas o supuestos coherentes con tu análisis, manteniendo la misma periodicidad anualizada para ambos activos.
El riesgo estimado también cambia. Las correlaciones históricas no son constantes y pueden aumentar en períodos de tensión.
Sí puede perder. La diversificación puede reducir ciertos riesgos, pero no elimina el riesgo de mercado ni garantiza resultados positivos.